Financial Accounting Class 9: Reporting and Interpreting Bond Securities

债券证券的会计处理与报告

第一部分：整体概括

本节课主要讲解了企业通过发行债券证券（Bond Securities）进行长期融资的会计处理与报告。债券是一种债务工具，发行方承诺在未来特定日期偿还本金（Principal），并定期支付利息。课程核心围绕债券发行时的三种情况展开：平价发行（At Par）、折价发行（At a Discount）和溢价发行（At a Premium）。其价格差异源于债券的票面利率（Coupon Rate/Stated Rate）与发行日的市场利率（Market Interest Rate/Yield/Effective Interest Rate）之间的关系。此外，课程还介绍了评估企业偿债能力的财务比率，如利息保障倍数（Times Interest Earned）和负债权益比（Debt-to-Equity Ratio），并引入了杜邦分析法（Dupont Analysis）来分析净资产收益率（ROE）的驱动因素。

第二部分：方法总结与实例

1. 债券基本概念与术语

  • 债券本金/面值/到期值 (Bond Principal/Face Value/Par Value/Maturity Value)：债券到期时发行公司必须支付给持有人的金额，也是计算每期利息的基数。
  • 票面利率 (Coupon Rate/Stated Rate/Contract Rate/Nominal Rate)：债券合约上载明的利率，用于计算每期的现金利息支付额。
    • 现金利息支付额计算：面值 × 票面利率 × 计息期占比。
    • 例：面值\$100,000，票面年利率10%，每半年付息一次。则每期现金利息 = \$100,000 × 10% × 1/2 = $5,000。
  • 市场利率 (Market Interest Rate)：债券发行日投资者要求的回报率，是计算债券发行价格的折现率。

2. 债券发行价格的计算

债券发行价格是未来现金流（本金和利息）按市场利率折现的现值。

  • 计算步骤：

    1. 计算本金（单一支付）的现值。
    2. 计算利息年金（等额周期性支付）的现值。
    3. 将两者相加。

  • 与票面利率的关系：

    • 市场利率 = 票面利率 → 平价发行（价格=面值）
    • 市场利率 > 票面利率 → 折价发行（价格<面值）
    • 市场利率 < 票面利率 → 溢价发行（价格>面值）

  • 实例（折价发行）：

    • 条件：面值\$100,000，票面利率10%（半年付息\$5,000），2年期，发行日市场利率12%。
    • 计算：
      • 本金现值：\$100,000 × PVIF(6%, 4期) = \$100,000 × 0.79209 = $79,209
      • 利息现值：\$5,000 × PVIFA(6%, 4期) = \$5,000 × 3.46511 = $17,326
      • 发行价格：\$79,209 + \$17,326 = **\$96,535**（折价\$3,465）

3. 债券发行的会计分录

分为使用“折价/溢价”账户和不使用两种方法，报表结果相同。

  • 平价发行（市场利率=10%）：
    • 借：现金 $100,000
    • 贷：应付债券 $100,000
  • 折价发行（市场利率=12%，价格$96,535）：
    • 方法一（使用折价账户）：
      • 借：现金 $96,535
      • 借：债券折价 $3,465
      • 贷：应付债券 $100,000
    • 方法二（不使用折价账户）：
      • 借：现金 $96,535
      • 贷：应付债券 $96,535
  • 溢价发行（市场利率=8%，价格$103,630）：
    • 方法一（使用溢价账户）：
      • 借：现金 $103,630
      • 贷：应付债券 $100,000
      • 贷：债券溢价 $3,630
    • 方法二（不使用溢价账户）：
      • 借：现金 $103,630
      • 贷：应付债券 $103,630

4. 利息费用的确认与摊销：实际利率摊销法 (Effective-Interest Amortization)

GAAP要求使用此法。每期利息费用 = 期初债券账面价值 × 发行日市场利率（每期）。

  • 计算步骤（以折价发行为例）：
    1. 利息费用：期初账面价值 × (市场年利率/每年付息次数)
    2. 支付现金利息：面值 × (票面年利率/每年付息次数)
    3. 摊销额：利息费用 - 支付现金利息（折价发行时为正，溢价发行时为负）
  • 会计分录（折价发行，第一期）：
    • 利息费用 = \$96,535 × (12%/2) = \$5,792
    • 支付现金利息 = \$100,000 × (10%/2) = \$5,000
    • 折价摊销额 = \$5,792 - \$5,000 = $792
    • 借：利息费用 $5,792
    • 贷：现金 $5,000
    • 贷：债券折价 \$792 （或 贷：应付债券 \$792，若不用折价账户）
  • 债券账面价值更新：面值 - 未摊销折价（或 + 未摊销溢价）。上例中，第一期后账面价值 = \$100,000 - (\$3,465 - \$792) = \$97,327。

5. 财务比率计算与分析

  • 利息保障倍数 (Times Interest Earned Ratio)：
    • 公式：(净利润 + 利息费用 + 所得税费用) / 利息费用
    • 含义：衡量企业通过经营利润支付利息的能力。比率越高，偿债能力越强。
    • 例：亚马逊2020年数据：(\$24,178 + \$1,647) / $1,647 ≈ 15.69。
  • 负债权益比 (Debt-to-Equity Ratio)：
    • 公式：总负债 / 股东权益总额
    • 含义：反映资本结构中债务与权益的比例。比率越高，财务风险一般越大。
    • 例：亚马逊2020年该比率为2.44。

6. 债券的到期偿还与提前赎回 (Early Retirement of Bonds)

  • 到期偿还：无论平价、折价或溢价发行，最终账面价值都会调整至面值。
    • 会计分录：借：应付债券（面值） 贷：现金
  • 提前赎回：
    • 比较债券账面价值与赎回支付现金。
    • 支付现金 > 账面价值 → 确认损失 (Loss)
    • 支付现金 < 账面价值 → 确认利得 (Gain)
    • 例：账面价值\$101,000，支付\$102,000赎回。
      • 借：应付债券 $101,000
      • 借：债券赎回损失 $1,000
      • 贷：现金 $102,000

7. 杜邦分析 (Dupont Analysis)

  • 核心公式：ROE = 净利润 / 股东权益 = (净利润率) × (总资产周转率) × (权益乘数)
    • 净利润率 = 净利润 / 销售收入 （反映盈利能力）
    • 总资产周转率 = 销售收入 / 总资产 （反映运营效率）
    • 权益乘数 = 总资产 / 股东权益 （反映财务杠杆）
  • 含义：将ROE分解为三个驱动因素，用以分析公司高回报是来源于高利润、高效运营还是高财务杠杆。

作业

E10-8 记录和报告以折价发行的债券（使用折价账户）

Denzel公司计划发行面值为600,000美元、票面利率为7.5%的债券。这些债券在四年后到期，每半年支付一次利息，日期为6月30日和12月31日。所有债券均于今年1月1日售出。Denzel采用实际利率摊销法，并使用一个折价账户。假设年市场利率为8.5%。
要求：

  1. 提供记录债券发行的会计分录。
  2. 提供记录今年6月30日利息支付的会计分录。
  3. Denzel在6月30日的资产负债表上将报告多少应付债券金额？

解答

1. 记录债券发行的会计分录
发行价格计算：
面值 = \$600,000，票面利率 7.5%，半年付息，每期利息 = \$600,000 × 7.5% ÷ 2 = $22,500。
市场年利率 8.5%，半年利率 4.25%，期限 4 年（8 期）。
利息现值 = \$22,500 × PVIFA(4.25%, 8) = \$22,500 × 6.6635 = $149,928.75
面值现值 = \$600,000 × PVIF(4.25%, 8) = \$600,000 × 0.7168 = $430,080.00
发行价格 = \$149,928.75 + \$430,080.00 = \$579,888.75 ≈ \$579,889
折价 = \$600,000 - \$579,889 = $20,111

分录：
借：现金 $579,889
借：应付债券折价 $20,111
　　贷：应付债券 $600,000

2. 记录今年6月30日利息支付的会计分录
期初账面价值 = $579,889
实际利息费用 = \$579,889 × 4.25% = \$24,645.28
现金利息支付 = $22,500
折价摊销额 = \$24,645.28 - \$22,500 = $2,145.28

分录：
借：利息费用 $24,645.28
　　贷：应付债券折价 $2,145.28
　　贷：现金 $22,500.00

3. 6月30日资产负债表上应付债券金额
未摊销折价 = \$20,111 - \$2,145.28 = $17,965.72
应付债券账面价值 = \$600,000 - \$17,965.72 = $582,034.28

E10-13 记录和报告以溢价发行的债券（使用溢价账户）

Park公司计划发行面值为2,000,000美元、票面利率为10%的债券。这些债券在十年后到期，每半年支付一次利息，日期为6月30日和12月31日。所有债券均于今年1月1日售出。Park采用实际利率摊销法，并使用一个溢价账户。假设年市场利率为8.5%。
要求：

  1. 提供记录债券发行的会计分录。
  2. 提供记录今年6月30日利息支付的会计分录。
  3. Park在6月30日的资产负债表上将报告多少应付债券金额？

解答

1. 记录债券发行的会计分录
发行价格计算：
面值 = \$2,000,000，票面利率 10%，半年付息，每期利息 = \$2,000,000 × 10% ÷ 2 = $100,000。
市场年利率 8.5%，半年利率 4.25%，期限 10 年（20 期）。
利息现值 = \$100,000 × PVIFA(4.25%, 20) = \$100,000 × 13.2871 = $1,328,710
面值现值 = \$2,000,000 × PVIF(4.25%, 20) = \$2,000,000 × 0.4353 = $870,600
发行价格 = \$1,328,710 + \$870,600 = $2,199,310
溢价 = \$2,199,310 - \$2,000,000 = $199,310

分录：
借：现金 $2,199,310
　　贷：应付债券 $2,000,000
　　贷：应付债券溢价 $199,310

2. 记录今年6月30日利息支付的会计分录
期初账面价值 = $2,199,310
实际利息费用 = \$2,199,310 × 4.25% = \$93,470.68
现金利息支付 = $100,000
溢价摊销额 = \$100,000 - \$93,470.68 = $6,529.32

分录：
借：利息费用 $93,470.68
借：应付债券溢价 $6,529.32
　　贷：现金 $100,000.00

3. 6月30日资产负债表上应付债券金额
未摊销溢价 = \$199,310 - \$6,529.32 = $192,780.68
应付债券账面价值 = \$2,000,000 + \$192,780.68 = $2,192,780.68

P10-3 比较按面值、折价和溢价发行的债券

今年1月1日，Barnett公司出售了面值为500,000美元、票面利率为7%的债券。这些债券在十年后到期，每年12月31日支付一次利息。Barnett采用实际利率摊销法。忽略任何税务影响。每个案例彼此独立。
要求：
完成下表。所提供的利率是债券发行当日的年市场利率。

解答

Case A (7%) Case B (8%) Case C (6%)
a. 发行时收到的现金 \$500,000 | \$466,449 $536,801
b. 第一年记录的利息费用 \$35,000 | \$37,316 $32,208
c. 第一年支付的利息现金 \$35,000 | \$35,000 $35,000
d. 到期时偿还本金的现金 \$500,000 | \$500,000 $500,000
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作者
wst
发布于
2025年12月10日
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